ポートフォリオ｜FP3級 2025年5月学科試験問43

出典：FP技能検定3級学科試験（2025年5月公表分）問43 分野：金融資産運用／ポートフォリオ運用

異なる２資産からなるポートフォリオにおいて、２資産間の相関係数が（）である場合、分散投資によるリスクの低減効果は最大となる。

この問題を解く

解説

この問題では、ポートフォリオにおける相関係数と分散投資効果の関係が問われています。

相関係数は、2つの資産の値動きの関係を示す指標で、-1から+1までの値をとります。相関係数が+1に近いほど同じ方向に動きやすく、-1に近いほど反対方向に動きやすくなります。

2資産間の相関係数が-1である場合、一方の資産が上がるともう一方の資産が下がる関係になるため、分散投資によるリスクの低減効果は最大となります。

したがって、アが適切です。

❌他選択肢が誤りの理由
イ：0
⇒相関係数が0の場合、2資産の値動きに一定の関係はありません。分散投資によるリスク低減効果はありますが、-1の場合ほど最大にはなりません。

ウ：+1
⇒相関係数が+1の場合、2資産は同じ方向に動くため、分散投資によるリスク低減効果は最も小さくなります。

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異なる2資産からなるポートフォリオでは、2資産間の相関係数が-1である場合、分散投資によるリスク低減効果が最大となります。相関係数が-1に近いほど、2つの資産が反対方向に動きやすくなります。

相関係数は、2つの資産の値動きの関係を示す指標です。+1は同じ方向に動く、0は値動きに関係がない、-1は完全に反対方向に動く状態です。分散投資では、同じ方向に動かない資産を組み合わせるほどリスクを抑えやすくなります。

実技試験では、ポートフォリオのリスクや分散投資の効果を判断する問題で役立ちます。相関係数が低いほどリスク低減効果は大きく、-1で最大と整理しましょう。

参考

ポートフォリオ｜FP3級 2025年5月 学科試験 問43