売りオペレーション｜FP3級試験 2026年5月 学科試験 問11
出典：FP技能検定3級 学科試験（2026年5月公表分） 問11
分野：金融資産運用 ／ マーケット環境の理解
日本銀行の公開市場操作における売りオペレーションには、市中の資金量を増加させ、金利の低下を促す効果がある。
TSUNAGARU-ADVICE
まず押さえたいこと
日本銀行の公開市場操作では、「買う」と「売る」で市中の資金量への影響が逆になります。売りオペレーションは、日本銀行が保有する国債などを金融機関に売るため、市中の資金を吸収し、一般に金利の上昇を促します。
迷ったときの判断軸
判断に迷ったら、日本銀行から見て「買う＝お金を市中に出す」「売る＝お金を市中から吸い上げる」と考えます。資金量を増やして金利低下を促すのは買いオペレーションであり、売りオペレーションではありません。
実技試験につなげるために
この論点は実技試験で直接計算に使うより、学科試験対策として整理する色合いが強いです。ただし、金利が上がると債券価格が下がるなど、金融資産運用の判断にもつながるため、金利と資金量の関係はあわせて押さえておきましょう。
この問題では、日本銀行の公開市場操作における売りオペレーションの効果が問われています。
売りオペレーションとは、日本銀行が保有する国債などを金融機関に売却することです。金融機関は国債などを購入するために資金を支払うため、市中の資金量は減少します。
市中の資金量が減少すると、一般に金利には上昇圧力がかかります。問題文は、市中の資金量を増加させ、金利の低下を促すとしているため誤りです。
したがって、×が適切です。