株式投資信託の運用｜FP3級 2024年5月 学科試験 問41
出典：FP技能検定3級 学科試験（2024年5月公表分） 問41
分野：金融資産運用 ／ 投資信託
株式投資信託の運用において、企業の売上高や利益の伸び率が市場平均よりも高いなど、企業の成長性に着目して選定した銘柄に投資する手法を、（ ）という。
- ア：グロース運用
- イ：バリュー運用
- ウ：トップダウン・アプローチ
TSUNAGARU-ADVICE
まず押さえたいこと
企業の売上高や利益の伸び率が市場平均より高いなど、企業の成長性に着目して投資する手法は、グロース運用です。
迷ったときの判断軸
グロース運用は、今後の成長が期待できる企業に投資する考え方です。一方、バリュー運用は、株価が企業価値に比べて割安と考えられる銘柄に投資する手法です。成長性ならグロース、割安性ならバリューと整理しましょう。
実技試験につなげるために
実技試験では、投資信託の商品説明や運用方針を読んで、どのような投資手法かを判断する問題につながります。銘柄選定の基準が成長性なのか、割安性なのかに注目すると判断しやすくなります。
この問題では、株式投資信託の運用手法が問われています。
企業の売上高や利益の伸び率が市場平均よりも高いなど、企業の成長性に着目して銘柄を選定し投資する手法を、グロース運用といいます。
グロース運用は、現在の株価の割安さよりも、将来の成長期待を重視する運用方法です。「成長性」に着目する点が判断ポイントです。
したがって、アが適切です。
❌他選択肢が誤りの理由イ：バリュー運用
⇒バリュー運用は、企業の利益や資産などから見て、株価が割安と判断される銘柄に投資する手法です。成長性に着目するグロース運用とは区別します。
ウ：トップダウン・アプローチ
⇒トップダウン・アプローチは、経済情勢や金利、為替、業種動向などの大きな視点から投資対象を絞り込む方法です。個別企業の成長性に着目する手法そのものではありません。